当前位置:首页 > 飞鱼网 > 生活 > 正文

新东方投资亏损连累业绩 强监管下难现往日辉煌

2019-07-24 10:33:26  来源:   

行情图

查看最新行情

美东时间7月23日盘前,新东方(107.32,9.03,9.19%)公布其截止2019年5月31日的2019财年第四季度业绩,由于长期投资的公允价值变动(Fair value change of long-term investments)带来的亏损达2904万美元,导致净亏损同比下滑33.5%至4320万美元。

政策适应期 新东方负重前行

去年8月发布的“史上最严禁补令”,“教育双姝”股价一度腰斩。教育政策落地近一年后,新东方股价较低点反弹72%。目前从估值上看,新东方过去12个月市盈率50倍,未来12个月预期市盈率也近30倍,估值已经不便宜,对应其本次财报20%的收入增速,以及给予下个财季22%-25%收入增长。

财报显示,新东2019财年第四季度净收入8.43亿美元,同比增长20%。老虎证券(4.38,0.07,1.62%)投研团队发现,政策适应期,收入超预期,但仍可见收入增长放缓趋势。

收入增长来源招生人数增长,第四财季招生人数增长33.9%至275.6万,老虎证券投研团队认为,招生人数增速远大于收入增长,这表明客单价有所降低。

核心驱动业务K12收入增速放缓,其中优能中学业务收入增速自2017财年第一季度以来首次低于30%。老虎证券投研团队认为,如果K12业务增长持续放缓,会对总收入形成较大压力,从而打压估值空间。

业绩平淡 差强人意

新东方子公司新东方在线上于4月在港股正式挂牌,截止5月31日的股价表现并不佳。直到7月15日,《关于规范校外线上培训的实施意见》正式落地,新东方在线股价大涨。

这项在线教育政策落地利好头部机构如新东方和好未来(37.23,0.97,2.68%)的线上业务发展,因行业规范清理中小机构会带动流量向头部集中,而新东方好未来其凭借成体系的教研水平、学习效果,叠加中小机构淘汰或逐步获客成本,加快盈利节奏及规模。

对于新东方,Non-GAAP更能反映公司实际经营情况,第四财季剔除非经营性因素影响后的

Non-GAAP经营利润1.03亿美元,同比增长30%。Non-GAAP归属母公司净利润9508万美元,同比增长9%。从Non-GAAP归属母公司净利润来看,本季度落在个位数增长,自政策落地后波动较大,主要跟公司扩张进程推进以及内部管理改革持续进行,Non-GAAP净利润率的11%。

(责任编辑:))
关键词:

热点关注 更多>>

渡过阵痛期的可口可乐仍是价值投资的标杆
渡过阵痛期的可口可乐仍是价值投资的标杆 渡过阵痛期的可口可乐仍是价值投资的标杆[详细] 2019-07-24 10:28
科创板个股走势分化 福光股份涨逾16%
科创板个股走势分化 福光股份涨逾16% 科创板个股走势分化 福光股份涨逾16%[详细] 2019-07-24 10:28
金界控股上扬4% 中期纯利上升36%
金界控股上扬4% 中期纯利上升36% 金界控股上扬4% 中期纯利上升36%[详细] 2019-07-24 10:28
福光股份大涨20%创上市以来新高 换手率近30%
福光股份大涨20%创上市以来新高 换手率近30% 福光股份大涨20%创上市以来新高 换手率近30%[详细] 2019-07-24 10:27

河南城记 更多>>

“中科院研究生被杀案”庭审开庭前半小时被取消
“中科院研究生被杀案”庭审开庭前半小时被取消 “中科院研究生被杀案”庭审开庭前半小时被取消[详细] 2019-07-24 10:27
ASM太平洋现跌近4% 中期少赚逾87%
ASM太平洋现跌近4% 中期少赚逾87% ASM太平洋现跌近4% 中期少赚逾87%[详细] 2019-07-24 10:26
快讯:科创板福光股份涨超20% 股价创上市以来新高
快讯:科创板福光股份涨超20% 股价创上市以来新高 快讯:科创板福光股份涨超20% 股价创上市以来新高[详细] 2019-07-24 10:26
商业银行股权确权时间表确定 股权托管大有可为
商业银行股权确权时间表确定 股权托管大有可为 商业银行股权确权时间表确定 股权托管大有可为[详细] 2019-07-24 10:26
返回顶部 反馈 -